内地投资者以「一人多户」方式参与港股打新或交易

内地投资者以“一人多户”方式参与港股上市或交易的漏洞即将被堵上。

港交所近日向市场参与者发出通知，要求所有相关中介机构在5月16日至7月期间参与香港投资者识别号码系统（即实名制）的端到端测试15日，意味着港股实名制离正式实施又近了一步。

根据港交所消息，香港投资者识别号码系统相关系统将于今年第三季度进行市场演习，让相关受监管中介机构在香港投资者实施前确认其准备就绪识别号码系统。此前，香港证监会表示，投资者识别码制度将于今年下半年正式实施。

场内和场外交易均需实名

根据投资者识别号码系统的要求，在提交或安排向香港交易所的交易系统提交交易指令（自动对盘指令）以供执行时，或当交易所参与者应要求向香港交易所提交时报告场外交易，必须在相关交易订单或交易报告中提供相关客户的识别码。

在新制度下，相关受监管中介机构须按个别情况为参与港交所上市证券场内及场外交易的现有客户分配唯一经纪客户代码。每个经纪客户代码都应与该特定客户的客户身份信息配对，包括客户姓名、身份证明文件签发的国家或司法管辖区、身份证明文件类型和身份证明文件编号。

根据规定，相关持牌法团及注册机构必须确保相关客户的最新客户身份资料连同客户的经纪客户代码于指定时间或之前提交香港交易所，并取用相关资料保护收集、传输和存储的信息的隐私措施和安全措施。

投资者识别码系统将适用于所有在港交所交易系统上市或交易的证券，包括衍生工具，但不包括在港交所交易系统交易的衍生工具，以及非上市结构性产品，例如股票挂钩投资工具和股票-链接的笔记。对于中间商而言，无论是代客交易还是为自己交易，都必须符合新制度的要求。

严厉打击“一人多户”等违法行为

近年来，内地投资者以“一人多户”的形式参与港股投资，是引发此次制度调整的一个因素。

上市规则第1条3.21明确禁止同一人重复认购新股，要求发行人及其董事、保荐人及包销商采取合理措施港股打新不允许内地身份证，确保识别并拒绝重复或疑似重复申请但在实践中，由于内地身份证号码超过9位，证券公司上报的身份证号码可以有多种组合。

在引入投资者识别码系统之前，港交所使用的交易系统只获取输入证券交易指令的交易所参与者的信息，而不是实际发出交易指令的客户的信息。当可疑交易活动发生时，证监会或须向有关交易所参与者或其他中介机构发出两次或以上通知，以识别有关客户，损害监管效率，中介机构亦面临较高的合规成本。

除了“一人多户”问题外，缺乏有效的投资者识别机制，令香港证监会在识别市场操纵、内幕交易等市场失当行为时工作量更大，调查时间更长.

例如，市场操纵者可能故意在不同的港交所参与者开设多个交易账户，以不被注意并通过不同账户购买以推高股票价格。在进行可疑内幕交易调查时，内幕交易者和普通投资者可以先后通过同一中介机构卖出股票。在缺乏有效的识别机制的情况下，监管机构很难通过港交所参与者提交的交易指令或报告来识别交易双方。交易是否属于其他交易者。

在此背景下，2020年12月，香港证监会发布咨询文件，建议在交易层面对香港证券市场实施投资者识别码制度。去年8月，香港证监会发布咨询总结文件，决定实施香港投资者识别码制度。

证监会表示港股打新不允许内地身份证，投资者识别码制度一方面可以方便监管机构更及时有效地监控市场，另一方面也可以减少证监会带来的持续合规在处理客户身份查询时。成本。 “此举符合美国、欧洲、澳大利亚、新加坡和中国内地等主要司法管辖区的发展，将有助于确保市场清洁和稳健，从而支持香港继续发展为领先的国际金融中心。”

编辑/lambor

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