私募债来了债券基金进入一个新的“混搭”时代

时间：2022-07-23 09:02:11来源：网络整理

私募债来了，债券基金进入了“混搭”的新时代。中国证监会发布的《关于证券投资基金投资中小企业私募股权债券有关问题的通知》解除了对这一新兴市场领域的基金投资禁令。

虽然短期内该市场规模仍有限，但为债券基金的产品创新和战略创新打开了广阔的想象空间。

在全球范围内，高收益债券不仅在风险调整后回报（以夏普比率衡量）方面的整体表现明显优于其他债券产品，而且在大多数情况下也优于股票。因此，在美国等成熟市场，高收益债券拥有广泛的“粉丝群”，常被债券基金用作“混搭”品种以增加收益，或发展为主题债券基金。

如果策略得当，通过在普通债券的投资组合中“混搭”高收益品种的私募债券，整个投资组合的边界和收益弹性将进一步扩大。 “即使不需要推出新股和杠杆，债券基金的年化收益率也有望达到10%。”业内人士是这样评价的。

目前，我国私募债券收益率大多在9%~15%之间企业债可以细分为，明显高于普通公司债和同期限公司债。受到追捧。

但私人债务投资并不是单打独斗。本质上，私募债与公司债类似，只是债券的发行主体延伸至未上市的中小企业。一旦私募债数量“破100”，再优秀的投资经理也无法一一追踪。因此，债券投资团队的实力是能否持续稳定地从私募债券中获得高回报的关键。这可以从各基金公司的债券投资表现中看出。

据天翔统计，截至6月18日，过去一年业绩超过20%的债券基金有5只，富旗只有2只。其中，前三名巨力B、富国天盈B、富国汇力B分别实现了29.68%、22.55%和22.13%的收益。富豪旗下的两只债券基金产品，都是专注于自下而上的信用债投资的产品。

目前企业债可以细分为，富国银行拥有业内罕见的全方位债券投资团队和内部信用评级团队。旗下债券产品富国天丰、富国天利多次获得黄金基金、金牛基金等行业重大奖项。此外，富国银行的债券产品创新能力一直处于市场领先地位。目前，富国银行的债券产品线包括行业首支产业债主题基金、首支封闭式分级债券基金、首支定期开放式债券基金。等待更多创新产品。