这篇：我是不太喜欢直接看财报的，或者像我和我们以前风控老大说的那样

注意什么，我觉得这个答案已经说的很好了

@陈海宁请引用我~~~

说实话，我不是很喜欢直接看财务报告，或者像我和我们前风控老板说的，我不相信任何未经我亲自检查过的企业调查结果。正如陈海宁所说，改变财务报告的会计准则，可以改变利润，也可以改变利润。财报大家都编好了，我不忍心再挑了。这和编程是一样的。 , 编辑器好办，但是挑bug很头疼，还得再高几层。在乐视网的财报中，从来没有人挑出过漏洞。

按照京东的模式，即使包括国美，只要规模继续扩大，账期积累的资金可以很好地生存下来，但这也需要公司的销售规模不断扩大。在这种模式下，只要销售规模继续快速增长，信贷机构就敢于向它放贷。相反，如果增速放缓甚至规模缩小，信贷机构就不敢放贷。所以这几年，有人说京东不需要盈利，靠现金流过活。事实上，这句话是京东能够一直保持高速增长的默认。至于能不能，大家见仁见智吧。

第二个是这种企业的盈利能力，这也很搞笑。京东的商业模式，尤其是京东的直营商业模式，毕竟历史上出现过很多层级的经销商，现在京东把它们完全取代了，中间的我都吃光了从工厂到消费者的链接，那么这些链接赚到的钱都会流到京东，然后京东就赚大钱了。

在历史上，还有比京东更彻底的东西。从员工的出生到员工的死亡，从矿产开采和土地耕作，到消费品的生产，无所不包。这种经济被称为苏联。按理说，没有赚差价的资本家，那么就应该有更多的收入，更多的是数量，更多的是技术研发能力，哪个方面不比京东好？结果呢？总之，没有赢得美国。京东提出的解决方案，不仅要全部更换中间商，还要运营自己的物流和仓储。如果还是不赚钱，你还打算自己开厂吗？

京东的商业模式还有一个默认前提，就是：“做1000万的生意，你可以赚100万，然后做1000亿的一模一样的生意，你就可以赚100亿。”这个前提正确吗？其他不说，我们来简单算一下：在同等信息水平下，一个1000万的企业需要100人管理，而一个1000亿相同的企业只需要100万人管理？显然不是，管理1000个100人的团队需要多少人？你的工资是线性增长的吗？

说白了，人多就意味着管理层次多，这不仅增加了成本，也降低了管理效率。要解决这个问题，要么提高消息传递的级别，要么选择重复的、标准化的业务。京东已经做到了这两点。首先是互联网时代，京东可以替代这么多层次的经销商；另一方面，京东最大的优势是家电和电子产品，因为这类产品的标准化。非常高，可以减轻管理压力。

反过来，这也是京东在非标产品上永远无法超越淘宝的原因。

因此，京东在扩张过程中遇到了两大障碍。一是消费级标准化产品的市场有多大，京东的天花板有多高。不仅不可能超过这个天花板，京东也不得不活在这个天花板之下。忍受各种竞争者的分工抢占市场。而消费级标准化产品，意味着利润非常透明，竞争越激烈毛利低和营业额有关系吗，利润越薄。

第二：亲自参与销售，即快速增长，必须有大量的人员管理和多层次的管理，滋生腐败、内耗、效率低下。事实上，腐败、内耗和效率低下这三个因素本质上是管理效率下降的表现。只要人多、层次多，就无法避免，或者干脆分包出去，把利润分给分包的经理。这就是国家层面的资本家，一进电商就是淘宝上的大大小小的卖家。

淘宝的经营本质上是对大小卖家的征税。无论卖家是亏损还是盈利，淘宝都能从卖家那里获利。这与国家对企业和个人征税是同一个概念。如果真的算上淘宝上的卖家，所有的卖家都会被拉平，整体的盈亏是不好说的。但是对于淘宝来说，亏的卖家还在交税，亏了就破产了毛利低和营业额有关系吗，没关系，又有新卖家进来了。

对于京东来说，京东的自营版块在所有自营产品全部亏损的情况下还能赚钱吗？这显然是矛盾的。如果有亏损，自营部分的意义何在？赚取沉淀期？如果去掉自营版块，剩下的跟淘宝有什么区别？

其实同样的道理也可以用来评价拼多多为什么能做到。对于任何一个平台，在相同的信息技术和相同的管理水平下，细分市场的管理成本总和低于综合市场，管理效率高于综合市场，因为有管理的人更少。规模效应带来的成本降低效益是有上限的，包括互联网技术下信息集中化带来的管理规模效应。平均成本越低；但就像工厂的大规模量产一样，这个成本的成本会越来越慢地下降，直到接近极限。这时候，如果增加信息处理量，成本将上升接近相同的比例。 当电商平台的经营规模接近这个极限时，平台规模效应带来的收益开始下降，管理成本（包括管理规模增加带来的内耗也被认为是管理成本）开始迅速增加。

因此，在超过一定规模的细分市场中，就有可以诞生的电商平台。凭借高效管理带来的低运营成本，他们可以从京东、淘宝等大平台中分一杯羹。

相应地，京东选择了成本增长比淘宝更快的商业模式，这最终导致京东的规模限制远低于淘宝。为什么不能长到无限大，如果真想长得像电影里的哥斯拉，我早就被自己的体重压死了。京东选择了不适合做大做强的架构。如果没有信息处理技术的革命性发展，京东继续快速扩张只能是死亡。

PS：一两年前，我写过类似的东西，被人嘲讽，让我很不爽，所以就留在这里吧：如果京东不能带头在人工智能方面取得实际突破，而如果真的用在京东的运营、管理和业务上，在其他从事电商平台的人先采用人工智能之后，京东就没有任何关系了。