险资私募股权基金认缴规模已超1万亿，2020股权投资收益率6.17

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保险私募基金认购规模已超1万亿，2020年股权投资回报率6.17%

近日，银保监会资金司副司长奚永春在“保险基金私募投资圆桌会议”暨2020年私募投资基金管理人考核工作交流会上发表讲话说股权投资代表了未来投资发展的方向，是保险基金在投资领域最具核心竞争力和竞争制高点。从保险资金使用情况看，保险资金用于股权投资的实力不断增强。从横向来看，截至目前，保险资金投资私募基金的申购规模为1.05万亿，接近全行业使用资金余额的5%。实缴规模5770亿元，其中投资非保险类股权投资机构4145亿元，占比72%。这说明保险资金股权投资的市场化程度较高，保险公司并没有封闭自我流通，也没有将绝大多数保险资金投资于保险私募股权基金。从纵向看，2010年保险资金对股权投资基金的申购规模仅为5亿元，而2020年申购规模达到2544亿元，占总申购规模的24%，同比增长近是十年前的500倍。 2018-2020年认购规模约占总规模的一半，表明保险资金开始重视股权投资领域。 2020年保险资金股权投资综合收益为6.17%，仍远远落后于社保基金和优秀创投机构。奚永春指出，保险资金要想从股权投资中获得良好的回报，就必须与被投企业深度融合，通过股权合作，齐心协力、共同创造、分担风险、共享利益，通过创造价值获得力量。此外，应在诚信的基础上，加强与行业内外机构的沟通、了解和互信，开展广泛深入的合作。保险机构不能放任不管。他们必须继续深入参与项目分析、跟踪和研究。再好的股权投资基金，其项目间的收益率差异也会很大。保险投资要提高项目选择能力。如果项目成功，还需要在项目实施过程中起到监督作用，也是难得的学习过程。对此，奚永春对保险资金的股权投资提出，要认清股权投资是保险投资转型升级的必由之路，准确把握股权投资的内在规律和投资逻辑，力争健全和优化适合股权投资的体制机制，切实有效。把股权投资能力建设放在更加突出的核心位置等六项要求。

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股权投资能力不足是目前保险投资的最大风险

值得注意的是，奚永春强调，股权投资能力不足仍是保险投资面临的最大风险。股权投资对专业性要求更高。不仅要了解金融市场，还要了解专业领域，以及看人懂人的能力。具体说明，早期股权投资主要靠创业者保险资金投资股权范围，创业者第一次创业通常很难成功。但是，即使优秀的创业者在前期经历了失败，后期也很有可能成功。投资主要看商业模式，即公司能否找到稳定、可持续的商业模式；后期股权投资主要看盈利能力，即商业模式能否随着时间的推移转化为盈利模式。并产生利润。从长远来看，股权投资机会大于挑战。某大型保险公司投资部负责人告诉美联社记者，“目前股权投资的主要问题是缺乏对标项目的分析筛选、交易设置等人员管理能力。方法和条件、投后风险、管理、价值实现、主业协同效应的实施，都需要非常专业的人员来操作。同时保险资金投资股权范围，在股权投资体制机制方面，奚永春认为，需要改进和优化，他认为股权投资是一种长期投资，人为设定每年考核期是不合理的，因此，负责投资业务的领导一定要懂投资，懂业务, 不能简单地将投资目标分解, 去中心化。 同时, 投资委员会必须坚持以专业人才为重点，不能采取行政管理方式，也不能采取“一字之差”的集中管理方式。要强调权利、责任、利益的统一，谁做决定谁来评估，必须从根本上限制“外行”指挥“专家”造成的投资失误。此外，奚永春指出，对保险机构的股权投资不能放任自流，必须继续深入参与。项目分析、跟踪和研究应提高项目选择能力，在项目实施过程中起到监督作用。