银保监会直接拓宽险资股权投资范围传递出放宽风险防范

财联社（北京 记者 王宏）中国银保监会今日发布《关于修改保险资金使用领域部分规范性文件的通知》（以下简称《通知》）。《通知》若干内容直接扩大了保险资金股权投资的范围，传达了放松保险资金股权投资、减少债权投资、注意防范信用风险的精神。

业内人士表示，受各种限制，保险资金投资私募基金的比例总体偏小。监管方面还表示，《通知》有利于增强市场主体的投资自主权，为多层次资本市场提供长期资金来源，引导保险资金加大对标准化产品的投资。

拓宽保险股权投资范围注意风险防范

总体而言，《通知》传达了放松股权投资、减少债权投资、防范信用风险的精神。

具体而言，《通知》第四条、第五条、第七条分别允许保险资金投资于非保险金融机构实际控制的股权投资基金；允许保险资金投资金融机构实际控制的境外股权投资。基金，拓宽境外股权投资范围；取消保险资金投资的单一创业投资基金募集规模限制，扩大保险资金股权投资范围。

《通知》第九条删除“发起人及其关联的保险机构出资或者认缴的金额不得低于拟募集规模的30%”的规定。保险资管行业资深人士王传珍认为，这是为了降低投资比例限制，让保险私募基金的发起人及其下属保险机构根据自己的投资策略自主选择投资比例。

《通知》第十条删除“提请股东（大）会或董事会决策”的规定。王传祯认为，这是为了简化保险公司投资保险私募基金的决策流程，不再强制“提交股东（大）会或董事会决策。 "

对于《通知》第十一条，王传祯表示，这是为了取消内保外贷业务保险资金先经资管协会评估的要求，夯实机构主体责任，防止境外融资风险。

对于《通知》第十四条，王传祯表示，这是在现行的重大保险资产比例监管政策中，增加了对非标准化金融产品和房地产资产投资比例的限制，“不在银行间市场、证券交易市场等国务院同意设立的交易市场，降低投资比例5%，防范非标准化资产领域信用风险。

助力保险资金“走出去”，为市场提供长期资金来源

某保险私募股权投资管理机构相关人士告诉财新记者，“《通知》对我们来​​说是直接利好，是保险资金的松动。”

另一位保险相关的股权投资人也告诉财新记者，由于监管规定的限制（比如各种比例的限制比较窄）以及保险公司的经营需要和风控管理，部分私募基金管理人获得了保险资金。 . 不是很多钱。一般来说，保险资金投入该基金的比例很小。这份《通知》为保险公司打开了一扇门，让保险资金走出去，助力创新科技和新经济。

“另一方面，私募基金管理人也需要保险资金。理论上保险资金基金的投资期限可以更长，这将为基金投资专业化、专精化、创新型等初创企业提供强有力的支持。” 他还说。

银保监会还表示，《通知》的发布是监管规则适应市场发展变化的务实举措，有利于增强市场主体投资自主权，提供长期资金来源。多层次资本市场，引导保险资金增加标准化产品。投资，防范投资风险。

保险资产管理业协会党委书记、常务副会长兼秘书长曹德云不久前也表示，截至今年9月底，保险资产规模为24.3万亿保险资金投资股权范围，同比增长13.2%；使用余额22.4万亿，同比增长13.4%。展望明年，保险资金的资产配置首先要顺势而为，包括行业趋势、人口趋势和消费趋势；二是聚焦增长点，如新经济、新基建、新能源等领域，符合国家长远发展战略，潜力和空间也很大；三是着眼长远。

曹德云还指出，国际经验表明，在低利率环境下，保险机构普遍采取增加另类投资、增加股权投资、适度全球化和多元化投资等措施。目前，我国保险资金配置趋势存在一定差异，需要深入研究。

银保监会还表示，下一步将坚持稳中求进总基调，继续深化保险资金使用市场化改革保险资金投资股权范围，引导保险资金加大支持力度。重点领域，提高服务实体经济质量和效益。对少数非标准化资产投资超过监管比例的保险公司，银保监会将加强窗口引导，有序压缩存量业务，推动整改稳定到位。